SpaceX heeft in zijn eerste kwartaalrapport sinds de beursgang een omzet van 7,8 miljard Amerikaanse dollar gemeld over het tweede kwartaal, 92 procent meer dan een jaar eerder. Daarmee overtrof het ruimtevaart-, connectiviteits- en AI-bedrijf de gemiddelde verwachting van Wall Street van ongeveer 6,9 miljard dollar. Het nettoverlies daalde van 1 miljard naar 541 miljoen dollar, oftewel 9 dollarcent per aandeel. Achter die verbetering gaan zeer hoge investeringen in de AI-divisie schuil: de kapitaaluitgaven daarvan stegen tot 15,8 miljard dollar in het kwartaal.
- SpaceX boekte in het tweede kwartaal 7,8 miljard Amerikaanse dollar omzet.
- Het nettoverlies daalde op jaarbasis van 1 miljard naar 541 miljoen dollar.
- De AI-divisie verhoogde haar omzet met 247 procent tot 2,56 miljard dollar.
- Na de cijfers mogen vroege aandeelhouders een deel van hun belang verkopen.
Beursgang bracht zorgen over investeringen naar voren
SpaceX maakte op 12 juni zijn debuut aan de Nasdaq. Sinds een piek na die beursgang is de aandelenkoers volgens Fortune met ongeveer 50 procent gedaald. Beleggers maakten zich zorgen over de omvangrijke kapitaaluitgaven en het tempo waarin die investeringen rendement zouden opleveren.
Een beursnotering verplicht een onderneming tot regelmatige financiële rapportage. Daardoor krijgen aandeelhouders nu meer inzicht in de verhouding tussen de inkomsten, verliezen en investeringen van de verschillende activiteiten van SpaceX.
Die openheid is vooral relevant voor de AI-tak, die eerder bekendstond als xAI. Het ontwikkelen en exploiteren van datacenters vraagt om investeringen in vaste activa voordat de bijbehorende contracten hun volledige opbrengsten genereren.
AI-inkomsten groeien terwijl investeringen oplopen
In het tweede kwartaal steeg de omzet van de AI-divisie van 737 miljoen naar 2,56 miljard Amerikaanse dollar, een groei van 247 procent. SpaceX schrijft die stijging vooral toe aan overeenkomsten voor clouddiensten, waaronder contracten met Anthropic en Google voor het gebruik van zijn datacenters.
Het operationele verlies van de divisie nam af van 1,54 miljard naar 1,25 miljard dollar. Tegelijk stegen de kapitaaluitgaven met 2.013 procent op jaarbasis tot 15,8 miljard dollar.
De AI-divisie investeerde in één kwartaal ongeveer twee keer zoveel in vaste activa als SpaceX in diezelfde periode aan totale omzet rapporteerde.
Voor beleggers betekent dit dat omzetgroei alleen geen volledig beeld geeft van de financiële positie. De onderneming moet ook laten zien dat de nieuwe infrastructuur op termijn voldoende inkomsten kan opleveren om de investeringen en operationele verliezen te dragen.
Over het hele bedrijf kwam de aangepaste ebitda uit op 3,5 miljard dollar, bijna drie keer zoveel als een jaar eerder. De AI-tak bereikte volgens Fortune voor het eerst een positieve aangepaste ebitda. Dat kan samengaan met een operationeel verlies, omdat aangepaste ebitda bepaalde kosten en boekhoudkundige posten buiten beschouwing laat en dus niet hetzelfde is als nettowinst of vrije kasstroom.
Ook Starlink droeg bij aan het groeiverhaal: het aantal abonnees van de satellietinternetdienst verdubbelde op jaarbasis.
Meer aandelen komen na de cijfers beschikbaar
De publicatie van de kwartaalcijfers opent een zogenoemde lock-upregeling. Daardoor mogen aandeelhouders van vóór de beursgang een deel van hun stukken verkopen. Zo’n lock-up beperkt normaal gesproken tijdelijk de verkoop door vroege investeerders en betrokkenen, om te voorkomen dat direct na een beursgang veel aandelen tegelijk op de markt komen.
Als veel vroege aandeelhouders besluiten te verkopen, kan het grotere aanbod extra druk op de koers zetten; de cijfers zelf bepalen dus niet als enige hoe het aandeel zich ontwikkelt.
Na de resultaten over het derde kwartaal worden later dit jaar ongeveer 900 miljoen extra aandelen vrijgegeven. Dat pakket is groter dan het volledige aantal aandelen dat bij de beursgang werd uitgegeven.
SpaceX heeft daarnaast een toelichtend gesprek met analisten gepland om 16.30 uur Eastern Time. In het lopende kwartaal wordt ook de afronding van de overname van Cursor verwacht. Verder loopt de overeenkomst waarbij Anthropic maandelijks 1,25 miljard dollar betaalt voor rekenkracht in het datacenter Colossus 1 tot en met mei 2029.
Vindt u de snelle groei van SpaceX opwegen tegen de miljardeninvesteringen in AI? Deel hieronder uw kijk op die afweging.
