Samsung Electronics heeft donderdag over de periode april tot en met juni een recordbedrijfswinst van 89,5 biljoen won gemeld, omgerekend 62 miljard Amerikaanse dollar (ongeveer 54 miljard euro). Dat was ruim negentien keer zoveel als een jaar eerder. De omzet van het Zuid-Koreaanse technologieconcern bereikte eveneens een record: 171,5 biljoen won, of 119 miljard dollar (circa 103 miljard euro). Toch daalde het aandeel Samsung deze week. Beleggers twijfelen aan de houdbaarheid van de investeringsgolf rond kunstmatige intelligentie en vrezen sterkere concurrentie uit China.
- Samsung boekte in het tweede kwartaal een recordbedrijfswinst van 89,5 biljoen won.
- Vrijwel de volledige bedrijfswinst kwam uit de halfgeleideractiviteiten.
- Samsung verwacht dat de vraag naar geheugenchips in de tweede jaarhelft sterk blijft.
- Concurrent SK Hynix zag zijn aandeel woensdag met meer dan 9 procent dalen.
AI-chips dragen vrijwel de volledige winst
De halfgeleiderdivisie profiteerde van hogere chipprijzen, een grotere vraag vanuit AI-datacenters en meer leveringen van geavanceerd high-bandwidth memory, doorgaans afgekort tot HBM. Dit snelle geheugen wordt gebruikt om AI-processoren grote hoeveelheden gegevens te laten verwerken.
Vrijwel de volledige bedrijfswinst van Samsung kwam uit halfgeleiders, terwijl de gezamenlijke divisie voor smartphones, televisies en huishoudelijke apparaten een operationeel verlies leed.
Bij die consumententak drukten onder meer hogere kosten voor onderdelen op het resultaat. De cijfers laten daarmee zien hoe sterk Samsungs winst momenteel leunt op de chipcyclus, ondanks de brede reeks producten die het concern verkoopt.
Ook SK Hynix profiteert van de vraag naar AI-geheugen. De concurrent uit Zuid-Korea meldde een dag eerder een recordomzet over het tweede kwartaal van 60,5 biljoen won, gelijk aan 42 miljard dollar (ongeveer 36 miljard euro). De winst bleef echter onder de hoge marktverwachtingen, waarna het aandeel woensdag meer dan 9 procent verloor.
Recordcijfers nemen zorgen over investeringen niet weg
Samsung en SK Hynix produceren samen ongeveer twee derde van de geheugenchips wereldwijd. Juist daardoor zijn hun investeringsplannen van belang voor de toekomstige verhouding tussen vraag en aanbod. Beide bedrijven kondigden vorige maand aan samen 800 biljoen won te willen investeren in een nieuw chipproductiecentrum in het zuidwesten van Zuid-Korea. Dat bedrag komt overeen met 554 miljard dollar, of ruwweg 481 miljard euro.
Beleggers vragen zich volgens de bronnen af of zulke omvangrijke uitgaven uiteindelijk voldoende rendement opleveren. Op de Zuid-Koreaanse aandelenmarkt, waar particuliere beleggers geregeld bijdragen aan forse koersbewegingen, is de aandacht daarmee verschoven van de huidige winst naar de duurzaamheid ervan.
Daar komt de Chinese concurrentie bij. De zorgen werden onder meer gevoed door berichten dat een Chinees staatsbedrijf begonnen is met massaproductie van eigen DUV-lithografiemachines. Ook het sterke beursdebuut van de Chinese geheugenproducent ChangXin Memory Technologies speelde volgens sommige analisten mee.
De tegenstelling is duidelijk: de AI-vraag levert Samsung nu recordresultaten op, maar dezelfde hausse dwingt het bedrijf tot investeringen waarvan de opbrengst pas later kan worden beoordeeld.
Samsung verwacht dat het chiptekort aanhoudt
Voor de tweede jaarhelft rekent Samsung op een aanhoudend sterke vraag naar geheugen, door de verdere uitbreiding van AI-infrastructuur en de bredere inzet van AI-systemen die zelfstandig taken kunnen uitvoeren. Het concern verwacht bovendien dat de vraag naar serverchips verder versnelt en dat de markt onvoldoende bevoorraad blijft.
Kim Jaejune, bestuurder binnen Samsungs geheugendivisie, verwacht dat het verschil tussen vraag en aanbod in 2027 verder groeit. Samsung wil nog voor het einde van dit jaar beginnen met de bouw van een tweede chipfabriek in Taylor in de Amerikaanse staat Texas. De productie moet daar in 2030 starten.
Het concern heeft daarnaast langlopende leveringscontracten gesloten met wat Kim de vijf grote mondiale datacenterklanten noemde. Met andere grote technologiebedrijven lopen nog gesprekken. Volgens Kim groeit de vraag sneller dan Samsung de productie kan verhogen.
De komende kwartalen draait het daarom niet alleen om de winst die AI nu genereert. Beleggers zullen ook volgen hoeveel nieuwe capaciteit Samsung en zijn concurrenten daadwerkelijk bouwen, hoe snel Chinese producenten terrein winnen en of de vraag naar AI-infrastructuur lang genoeg aanhoudt om de investeringen terug te verdienen.
Weegt Samsungs recordwinst voor u zwaarder dan de risico’s van hoge investeringen en Chinese concurrentie? Deel uw visie.
